城投信仰破灭后,机会在哪里?

2019-12-10    作者: 成都新闻网编辑部    来源:政事堂Plus2019    阅读:

随着上周五晚上呼和浩特经开区城投债的违约,债券市场的城投信仰终于破灭了。 这场中国债券历史上首单公开的城投平台违约,也意味着2020年的债券市场注定更加云诡波橘....... 还记得18年下半年,政事堂判断我们将从货币去杠杆转向财政去杠杆周期,并认为非一

  随着上周五晚上呼和浩特经开区城投债的违约,债券市场的城投信仰终于破灭了。

  这场中国债券历史上首单公开的城投平台违约,也意味着2020年的债券市场注定更加云诡波橘.......

  还记得18年下半年,政事堂判断我们将从货币去杠杆转向财政去杠杆周期,并认为非一二线城市圈的某些三线地区,来城投债可能会被定点爆么?

  嗯,看看包商银行和内蒙的政法系统,就会明白,呼市经开的这次城投债违约,偶然中也有着必然。

  可惜的是,看了昨天的文章大家就会明白,呼市经开在了这个寒冬摔了个跤,没有感受到明年春季的温暖,真要是再撑一个多月,估计对付对付也就撑过去了。

  当然,债圈对此也不过太过虑,这种省会级别的地方债,省里面怎么也会出手救一下的,否则未来整个省的融资就都要完犊子了。

  不过,这事儿爆发之后,债圈很多人的城投信仰,还是破灭了。

  而俗话说得好,“信心比黄金更重要”,信仰破灭的结果,就是今年已有苗头的二八分化在明年将进一步加剧。

  也就是说进入到2020年,试图规避风险的资本将进一步向一二线城市圈汇聚,宽松的信贷与低廉的融资成本,将使得一二线城市圈与边缘的三线以下城市形成冰火两重天的景象。

  随着货币的水向一二线城市群流入,很多边缘三线以下城市的可能会比较头疼。

  最直接的感受,一个是房市,一个就是车市。

  由于车辆购买的资金和决策周期都远低于房地产,2019年国产车的销量下滑与合资车的保持不变的差异,将在2020年的房地产与车市上体现的尤为明显。

  而更进一步的来看,则是产业发展。

  中国的产业,大部分背后都是政策性推动,尤其是随着进入到5G时代,纯民营资本在没有政府杠杆配合下,很难投得起几十亿的大项目。

  更不要说随着目前的财政去杠杆,政府与央企的投资欲望整体下滑,很多受政府主导投资的领域将受到直接的冲击。

  过去,一个地级市政府拍脑袋就投个几十亿的高科技项目,如今基本就完犊子了,代表就是几个月前沸沸扬扬的南阳庞青年的水能源车。

  更不要说是以5G芯片为代表的高科技产业链,由于需要地方政府配套巨额的长期资金,基本上拿着高额利率的三线以下城市,就不用考虑这些产业链了,就算做成了,利润也无法覆盖融资成本。

  但是,一二线城市群却是另一个局面,随着他们接下来能够融到超低利率的巨额资金,不仅有钱可以大搞城市基建,继续搞土地财政,还拥有足够厚的家底,来推动一些长期的大额投资项目。

  接下来,这些大额投资项目,又将带动产业配套并提供大量的中高收入就业,吸引更多的高素质人口,进一步推动一二线城市群的扩张。

  因此,虽然中国出现了人口与劳动力下滑的情况,但是却不会爆发在汇聚人口的一二线城市群。

  最终,将形成了高新科技产业与投资以及人口集中于一二线城市群的局面,股票、债券、房地产等金融属性强的领域,未来的联动性也会越来越强。

  而政事堂解释的这么清楚了,相信无论是投资还是选择个人发展的道路,大家就会心里有数了。

  • 责编:成都新闻网编辑部

大胆私处人体艺术